Сейчас рынки, а с ними и фондовые индексы США (S&P500 и Nasdaq) ожидают смягчения риторики со стороны ФРС и находятся в позитиве, который не сулит ничего хорошего, учитывая состояние макроэкрономики. Но все, как и всегда, будет зависеть от данных (ближайшие — динамики ВВП и потребительской инфляции). В показатели индексов и цену акций уже заложено повышение ставки на 0.50 пунктов, поэтому в случае повышения на ожидаемые показатели сильного продолжения роста не будет.

Ранее мы неоднократно говорили про предновогоднее ралли (1, 2), оно и случилось — почти $20 трлн капитализации глобального рынка акций было восстановлено с середины октября за счет рекордно резкого роста рынков и ослабления доллара. И по всей видимости, это ралли либо закончилось, либо подходит к концу.

Все (или почти все) позитивные факторы уже сыграли в цене, поэтому любые плохие макроэкономические данные будут более чувствительно восприниматься и давать более сильный импульс, чем любые хорошие макроэкономические данные. Поэтому ожидания: ВНИЗ🔻🔻🔻

( Читать дальше )

После начала СВО любое долгосрочное инвестиционное планирование на российском рынке стало практически невозможным. Актуальные ранее методы финансового анализа — макроэкономический, технический и отраслевой — более не работают, так как экономика стала полностью зависима от политических реалий, которые невозможно спрогнозировать.

Основные факторы риска:

1. Схлопывание размера рынка из-за ухода иностранных инвесторов;

2. Рост влияния инсайдерской торговли;

3. Угроза делистинга и национализации компаний;

4. Отсутствие понимания долгосрочных перспектив.

В подобных реалиях инвесторы предпочитают обходить рынок стороной, а если и остаются, то для получения краткосрочной спекулятивной прибыли внутри дня — недели. На приведенных графиках видно, как Индекс Московской биржи MOEX падал после эскалаций, но потом восстанавливался.

( Читать дальше )